Индексы Russell 2000 и S&P Small Cap 600, которые отслеживают акции компаний малой и средней капитализации, выросли на торгах в понедельник, 4 ноября. Small-cap компании дорожают в преддверии выборов президента США и заседания Федрезерва по ставке, отмечает MarketWatch.

Детали

Индекс Russell 2000, отслеживающий 2 тыс. компаний малой капитализации, вырос в понедельник на 0,4%. Индекс S&P Small Cap 600 прибавил 0,48%.

Индексы, привязанные к компаниям большой капитализации, напротив, ушли в минус по итогам торгов. Основной индекс американской фондовой биржи S&P 500, отслеживающий крупнейших эмитентов, упал в понедельник на 0,28%. Индекс голубых фишек Dow Jones снизился на 0,61%, ориентированный на технологический сектор Nasdaq Composite — на 0,33%.

«Акции компаний малой капитализации получают поддержку от снижения доходности казначейских облигаций и благодаря тому, что рынки ставок в выходные немного повысили шансы Трампа на победу на выборах», — цитирует MarketWatch Хосе Торреса, старшего экономиста Interactive Brokers.

Кроме того, на этой неделе запланировано заседание Федеральной резервной системы, на котором будет принято решение о ставке. Инвесторы ожидают, что ФРС снизит ставку во второй раз в этом году, что пойдет на пользу маленьким компаниям с высокой долговой нагрузкой.

Малая капитализация и выборы

Нынешние выборы, в которых за пост президента США борются Дональд Трамп от Республиканской партии и Камала Харрис от демократов, могут стать одними из самых напряженных в истории американской политики, пишет The New York Times. Согласно последним опросам, в общенациональном масштабе Харрис на 4 процентных пункта опережает Трампа, но даже это преимущество близко к статистической погрешности (3,5 пп). При этом Харрис удалось обойти Трампа в Айове — штате, который не голосовал за демократов с 2012 года, показал проведенный в выходные опрос.

Компаниям малой капитализации, которые, как правило, ведут свою деятельность внутри страны, будет выгоднее избрание Трампа, отмечает MarketWatch. Такие компании получат преимущество, если Трамп выполнит свои предвыборные обещания и сократит корпоративный налог и смягчит регулирование в определенных секторах.

«Многие инвесторы рассматривают акции компаний малой капитализации как «торговлю по Трампу», — писали аналитики Goldman Sachs. Компании малой и средней капитализации могут вырасти благодаря подходу Трампа «Америка прежде всего» и планам по повышению пошлин на китайский импорт, отмечал также Джеймс Ярдли, старший научный аналитик Chelsea Financial Services.

Малая капитализация и ставка

Компании малой капитализации более чувствительны к процентным ставкам, чем их большие конкуренты. У small-caps компаний, как правило, более слабые балансы и высокий процент долга, причём зачастую – с плавающей ставкой, напоминает MarketWatch.

ФРС снизила ставку в сентябре впервые с 2020 года. Энтони Крейтон из Lazard Asset Management назвал этот момент переломным для компаний малой капитализации. Как итог: в середине октября индексы малых компаний достигли максимумов с ноября 2021 года. До конца года запланировано ещё два заседания Федрезерва, аналитики полагают, что курс на снижение ставки будет продолжен.