Приостановление нормы по обязательной продаже 30% валютной выручки может быть связано с намерением правительства не допустить сильного укрепления тенге. Такое мнение LS выразили аналитики.

В беседе с LS начальник управления аналитических исследований Jusan Invest Бауыржан Тулепов предположил, что данное решение может быть продиктовано желанием правительства контролируемо ослабить курс нацвалюты. По его мнению, тенге выглядит очень крепким, несмотря на высокую инфляцию в Казахстане и удешевление рубля с начала 2023 года.

Как отметил аналитик, крепкий тенге вредит внутреннему производству, подстегивает рост импорта в страну и в целом негативно влияет на платежный баланс.

"Между тем данная отмена, будучи фактором ослабления тенге, несёт, скорее, ограниченное воздействие на курс, хотя бы потому что является хвостовым – как известно, в феврале 2023 года норма обязательной продажи были снижена с 75% до 50%, а с июля 2023 года – с 50% до 30%", – подчеркнул спикер.

Тулепов пояснил, что окончательная отмена нормы по продаже валютной выручки не говорит о том, что компании перестанут конвертировать иностранную валюту в тенге, потому что в нацвалюте им необходимо нести операционные расходы, выплачивать налоги и оплачивать часть капитальных затрат.

"Здесь уместно вспомнить про действующее законодательство по казахстанскому содержанию в выпускаемых продуктах", – добавил он.

Также аналитик напомнил, что динамика тенге формируется под воздействием имеющегося макроэкономического фундамента, в том числе слабой стерилизации избыточной денежной массы, повышенных госрасходов, высоких трансфертов из Нацфонда в госбюджет и, как следствие, высокой инфляции.

По его словам, валюты добывающих стран, которые придерживаются высокоинфляционного режима, в краткосрочной перспективе, по большей части, укрепляются, но в долгосрочной перспективе становятся слабее.

С учетом этих факторов представитель Jusan Invest не исключает, что в краткосрочном периоде нацвалюта может окрепнуть в коридоре 440-450 тенге за $1.

Тем временем независимый экономист Эльдар Шамсутдинов называет данное обязательство антикризисной мерой, при которой Нацбанк не хочет либо не может участвовать в валютных торгах или считает своё участие недостаточным.

"Полная отмена, за вычетом лоббизма квазигоссектора, может говорить о том, что регулятор не хочет допустить переукрепления тенге. Возможна ситуация, что спрос на валюту упал, а предложение увеличилось. И чтобы нацвалюта не укрепилась сильнее и не стала лёгкой добычей валютных спекулянтов, он решил растянуть по времени предложение валюты и не делать его концентрированным", – считает экономист.

Что касается последствий в результате отмены данной меры, то Шамсутдинов прогнозирует ослабление тенге. Кроме того, временные факторы, державшие курс нацвалюты высоким, также сократили своё влияние.

Напомним, впервые данная мера была введена в 2020 году. Тогда правительство приняло это решение в целях стабилизации тенге.