Goldman Sachs прогнозирует дальнейшее замедление потребительского спроса в экономике США. По оценкам банка, темпы роста реальных потребительских расходов во второй половине 2026 года могут упасть до 1%, то есть примерно вдвое. Для сравнения, по данным Бюро экономического анализа, в июне был зафиксирован годовой рост личных потребительских расходов на 2,5%.

Если реальный индекс потребительских расходов упадет до 1%, это будет означать самые медленные темпы расходов в США с начала 2021 года, примерно в то время, когда экономика ещё восстанавливалась после рецессии, вызванной пандемией COVID-19.

Уже появились признаки того, что американцы начинают затягивать пояса.

По данным Министерства торговли, опубликованным в пятницу, розничные продажи в июле снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже показателя июня в 0,2% и является самым резким падением с мая 2025 года. Эти цифры скорректированы с учетом сезонных колебаний, но не инфляции.

Отчет Мичиганского университета показал, что потребительские настроения снизились примерно на 8% в начале месяца, достигнув предварительного значения в 51, что прервало двухмесячную серию роста настроений.

Оба отчета показали худшие результаты, чем прогнозировали экономисты. Это говорит о том, что жизненно важный для экономики США фактор — потребительские расходы — находится под давлением. На потребительские деньги приходится около двух третей экономического роста.

По мнению аналитиков Goldman Sachs, июльское падение розничных продаж, вероятно, было вызвано более ранним, чем обычно, проведением Amazon Prime Day, поскольку в этом году Amazon провела свой летний Prime Day в июне, а не в июле. Однако давление на потребителей, по всей видимости, сохранится, поскольку ослабевает благоприятная ситуация, вызванная весенними налоговыми возвратами, и сохраняются последствия повышения цен на энергоносители.

«Пересмотренная последовательная траектория теперь гораздо лучше соответствует нашему мнению о том, что рост реальных потребительских расходов весной был временным побочным продуктом резкого увеличения налоговых возвратов. Мы ожидаем, что рост реальных потребительских расходов замедлится до 1-1,5% во втором полугодии, поскольку реальный денежный поток стагнирует», — написал в воскресенье в своей записке старший экономист банка Ронни Уокер.

Как отмечает Business Insider, в этом году замедление потребительского спроса привлекло внимание многих аналитиков Уолл-стрит, особенно с учетом того, что экономисты оценивают влияние роста цен на нефть и совокупный эффект высокой инфляции в последние годы.

Согласно опросу, проведенному компанией Primerica в июне, 71% американцев со средним уровнем дохода заявили, что их доходы отстают от роста стоимости жизни, а 46% сказали, что сократили «повседневные расходы», сообщила финансовая компания.

«Американские потребители демонстрируют признаки усталости», — заявила главный экономист Navy Federal Credit Union Хизер Лонг в комментарии, опубликованном в пятницу.

Много лет американцы продолжали тратить деньги, невзирая на экономические трудности, такие, как агрессивная кампания ФРС по повышению процентных ставок для сдерживания инфляции в 2022–2023 годах и неопределенность во время второго срока президента Дональда Трампа. Потребительские расходы оставались на прежнем уровне во многом благодаря стабильно низкому уровню безработицы и активному фондовому рынку, который увеличил благосостояние многих домохозяйств. Однако это не означало, что американцы не ощущали на себе последствия роста цен.