2017 год был относительно благоприятным для отечественного фондового рынка. Инвестиционные компании Казахстана за прошлый год заработали 19,02 млрд тенге, по сравнению с предыдущим годом показатель вырос в 14 раз, чему способствовали стабилизация курса тенге и, соответственно, возросший спрос инвесторов к активам в нацвалюте.

Процессы слияния и поглощения в банковском секторе отразились и на рынке инвестиций. Так, в июле 2017 года Народный банк приобрёл 96,81% простых акций Казкоммерцбанка, тем самым «дочка» ККБ АО «Казкоммерц Секьюритиз» оказалась в составе Halyk Group наряду с Halyk Finance.

Состоявшаяся в прошлом году сделка по покупке Банка ЦентрКредит Цеснабанком была расторгнута в марте текущего года, тем самым BCC Invest не вошла из состава холдинга «Цесна». «Фридом Финанс», в свою очередь, выкупил инвестиционную компанию «Асыл-Инвест».

Три инвесткомпании решились на ребрендинг: УК «НефтеГаз-Дем» стала называться NGDEM Finance, VISOR Capital была переименована в Tengri Capital MB, а «БТА Секьюритиз» – в Инвестиционный дом Fincraft. Лицензии двух компании на осуществление деятельности на РЦБ были прекращены. Таким образом, к концу 2017 года на отечественном фондовом рынке была зафиксирована 21 организация, осуществляющая управление инвестиционным портфелем.

Крупнейшие брокеры

На начало 2018 года совокупный объём активов инвестиционных компаний РК составил 171,69 млрд тенге. За 2017 год показатель увеличился на 51,66 млрд тенге, или 43% (с учетом двух лишенных лицензий компаний).

Состав пятерки крупнейших компаний рынка за год не изменился, поменялась лишь очередность. За 12 месяцев активы «Фридом Финанс» выросли более чем в 3 раза, с 19,08 млрд до 62,78 млрд тенге (первое место по росту активов). В итоге доля компании в совокупном объёме активов сектора выросла с 15,9 до 36,6%. Это позволило компании сместить прошлогоднего лидера по объёму Halyk Finance. Объём активов последнего к концу прошлого года составил 31,82 млрд тенге, за 12 месяцев показатель вырос на 1,7%, или 0,52 млрд тенге.

Заместитель председателя правления АО «Фридом Финанс» Евгений Лер указывает, что рост активов в компании произошел за счёт увеличения уставного капитала акционерного общества на 2,3 млрд тенге, изменения стоимости ценных бумаг в собственном портфеле, а также в результате увеличения заимствований по операциям репо и долговым ценным бумагам, что привело к увеличению собственного портфеля и росту объёма казначейских операций.

Третьей по объёму компанией сектора оказалась «Казкоммерц Секьюритиз», за год активы компании выросли на 2,89 млрд тенге, или 19,4%, и составили 17,85 млрд тенге концу декабря 2017 года.

Далее рейтинг продолжает BCC Invest с объёмом активов 15,84 млрд тенге. Рост показателя при этом составил 3,99 млрд тенге, или 33,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, тем самым компания обогнала по данному показателю своего ближайшего конкурента ИД Fincraft, бывшую «БТА Секьюритиз», которая замыкает пятерку инвесткомпаний по активам с показателем 14,63 млрд тенге. За год активы сократился на 0,7%. В BCC Invest рост баланса связывают с увеличением портфеля ценных бумаг, приобретаемых за счёт операционной прибыли, и ростом кредитного плеча.

Наряду с вышеупомянутыми компаниями рост активов практически в 2 раза был зафиксирован у SkyBridge Invest – с 0,78 млрд до 1,5 млрд тенге.

Восемь компаний сектора продемонстрировали снижение объёма активов относительно итогов 2016 года. Здесь успел «отличиться» Tengri Capital MB, за год баланс компании сократился практически в 2 раза, с 1,06 млрд до 502,3 млн тенге (на 559,87 млн тенге). В ИФД RESMI активы за 2017 год уменьшились на 258,14 млн (-31,6%), до 560,03 млн тенге. Инвестиционный дом «Астана-Инвест» за год потерял 343,29 млн тенге, что соответствует 5,1%.

Самые прибыльные

Брокеры за 2017 год заработали 19,09 млрд тенге, по сравнению с предыдущим годом совокупная прибыль сектора выросла в 14,1 раза. Прошлогодний финансовый результат стал рекордным, не считая аномально высокий уровень прибыли сектора за 2015 год, который сложился в результате переоценки активов из-за девальвации тенге.

Первая пятерка по прибыли сложилась соответственно объёму активов инвесткомпаний. Порядка половины совокупной прибыли сектора за 2017 год относится к АО «Фридом Финанс». Чистая прибыль компании составила 8,95 млрд тенге. По сравнению с финансовым результатом предыдущего года показатель увеличился в 2,7 раза, на 5,65 млрд тенге.

Согласно отчету компании за 2017 год, значительный рост выручки наблюдается по статье «доходы от купли-продажи финансовых активов». Согласно данным компании, рост прибыли в АО «Фридом Финанс» связан с увеличением собственного портфеля, проведением IPO Банка Астаны и SPO акционерного общества «БАСТ» в первом полугодии 2017 года.

Доходность Halyk Finance остается относительно стабильной. За прошлый год компания заработала 3,49 млрд против 3,78 млрд тенге в предыдущем году. По словам пресс-службы компании, в 2016 году Halyk Finance показал рекордную прибыль в размере 3,8 млрд тенге. Снижение на 7,7%, отмеченное по итогам 2017 года, в значительной степени вызвано эффектом высокой базы (благодаря высокой прибыли Halyk Finance в 2016 году) вкупе с продолжавшимся в прошлом году снижением процентных ставок.

Третьей по доходности стала «Казкоммерц Секьюритиз» с объёмом прибыли 2,85 млрд тенге, показатель увеличился на 0,39 млрд тенге, или 15,7%, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В совокупности «дочки» Halyk Group заработали за прошлый год 6,33 млрд тенге.

BCC Invest закончила год с финансовым результатом в 1,48 млрд тенге, что больше на 0,44 млрд тенге, или 42,7%, по сравнению с предыдущим годом. По данным пресс-службы компании, рост прибыли произошел в большей степени по процентным доходам, что вызвано увеличением портфеля ценных бумаг и благоприятной конъюнктурой процентных ставок, включая положительный спред по ставкам в тенге и в валюте. В меньшей мере на увеличении прибыли сказался рост комиссионных доходов от брокерских услуг и финансового консультирования.

Инвестиционному дому Fincraft в 2017 году удалось не только вывести компанию в плюс по сравнению с убытком в 2016 году в 9,94 млрд тенге, но и войти в пятерку наиболее прибыльных брокеров с объёмом прибыли 1,26 млрд тенге.

Пять компаний сектора ушли в минус в прошлом году. Так, убыток Tengri Capital MB за 2017 год составил 689,48 млн тенге. Доходы Инвестиционного финансового дома RESMI превысили расходы по итогам 2017 года на 149,64 млн тенге. В список аутсайдеров по прибыли также вошли Private Asset Management, Lancaster Invest и NGDEM Finance с отрицательными финансовыми результатами по итогам года в 20,6 млн, 6,78 млн и 0,36 млн тенге соответственно.

Наиболее эффективные

Эффективность использования активов инвестиционных компаний (ROA) по итогам прошлого года составила 13,1% годовых против 1,1% за тот же период 2016 года (согласно показателям организаций, действительных по состоянию на 1 января 2017 года).

SkyBridge Invest несколько периодов подряд оказывается в лидерах по эффективному использованию своих активов, несмотря на небольшую долю на рынке в 0,9%. При среднем объёме активов за 2017 год в 1142,14 млн тенге компания заработала 462,79 млн тенге (шестой результат по объёму прибыли). Соответственно, ROA компании в 2017 году составила 40,5%.

Вторым по эффективности среди брокеров стал «Фридом Финанс». Как отмечалось ранее, компании удалось заработать 8,95 млрд тенге при среднегодовом объёме активов 40,93 млрд тенге, эффективность использования активов компании при этом составила 21,9%.

Не менее эффективной с коэффициентом ROA 21,6% в 2017 году оказалась CAIFC Investment Group. За год прибыль компании сложилась в размере 239,82 млн тенге против практически нулевого результата в предыдущем году. Среднегодовой уровень активов инвесткомпании в прошлом году составил 1,11 млрд тенге.

«Казкоммерц Секьюритиз» демонстрирует стабильный уровень эффективности использования активов. За 12 месяцев компания заработала 2,85 млрд тенге при среднем объёмов активов 16,4 млрд тенге. ROA за 2017 год при этом составила 17,3%, что сопоставимо с результатом за в 2016 год в 17,2%.

Пятерку по эффективности замыкает «Сентрас Секьюритиз». ROA компании за прошлый год составила 15 против 12,9% в предыдущем году. По итогам 2017 года компания заработала 278,6 млн тенге при среднем объёме активов за 12 месяцев 1856,33 млн тенге.

Ренкинг активности на KASE

В 2017 году заметно возросла активность на отечественном фондовом рынке. Совокупный объём торгов на KASE в 2017 году составил 151,5 трлн тенге и вырос относительно 2016 года на 60,3%, или 57,0 трлн тенге.

Положительную динамику продемонстрировали все рынки: рынок ценных бумаг – в 3 раза (объём – 3 450,4 млрд тенге), рынок денег – на 64% (объём – 135 726,4 млрд тенге), рынок иностранных валют – на 17,6% (объём – 12 321,5 млрд тенге). На рынке деривативов объём сделок составил 22,1 млрд против 1,8 млн тенге в 2016 году.

На конец 2017 года в торговых списках биржи находились акции 127 наименований 110 эмитентов, в том числе на нелистинговой площадке – акции 7 наименований 7 компаний. Капитализация рынка акций выросла с начала отчетного года на 2850 млрд тенге, или 20%, и достигла исторического максимума, составив 17,1 трлн тенге.

Наиболее активным членом KASE на рынке акций в 2017 году стала инвестиционная компания «Фридом Финанс». Показатель активности брокера секторе купли-продажи акций, рассчитанный по методике Казахстанской фондовой биржи, в за год достиг 3,8, что превышает почти в 3 раза показатель следующего в рейтинге. Компания на сегодня является маркетмейкером 13 инструментов на отечественной бирже, 10 из которых являются акциями различных компаний основной и альтернативной площадки KASE. «Асыл-Инвест» в составе «Фридом Финанс» является маркетмейкером ещё 3 облигаций.

«Фридом Финанс» также оказался наиболее активным на рынках долговых ценных бумаг и репо. Коэффициент активности на рынке облигаций брокера в 2017 году составил 3,11, на рынке репо – 2,32. Стоит отметить, что по итогам 2017 года Казахстанская фондовая биржа объявила компанию победителем в номинациях «Лидер рынка акций», «Маркетмейкер года на рынке акций», «За развитие рынка деривативов» и вручила диплом «За значительный вклад в привлечение инвесторов».

Среди компаний, осуществляющих управление инвестиционным портфелем на рынке акций KASE, отличилась Halyk Finance с показателем активности 1,13 в 2017 году. Компания сегодня является первым по количеству инструментов маркетмейкером на Казахстанской фондовой бирже, на её счету 28 облигаций и 4 акции.

«2017 год стал довольно успешным для Halyk Finance, особенно в секторе инвестиционно-банковских услуг, в котором мы значительно пополнили копилку организованных нами выпусков облигаций», – рассказывает председатель правления АО Halyk Finance Абжанов Арнат. Среди сделок инвестиционного банка в прошлом году он отметил крупнейший с 2013 года выпуск еврооблигаций эмитентом среди стран СНГ, первый выпуск рублевых облигаций эмитентом из стран Содружества на территории РФ и первый за всю историю публичный выпуск тенговых еврооблигаций для широкого круга инвесторов.

Стоит отмеить, что брокер наряду с материнской компанией АО «Народный банк Казахстана» разделяет лидирующие позиции по активности на рынке государственных ценных бумаг.

Высокий уровень активности на бирже демонстрирует и BCC Invest. Компания заняла лидирующие позиции по ренкингу активности KASE (рыночная доля), заняв среди брокеров 2-е место на рынке РЕПО (доля рынка – 7,1%), 2-е место на рынке облигаций (доля рынка – 16%) и 2-е место по активам в управлении среди ПИФ (доля рынка – 25%). По услугам маркетмейкера компания занимает 2-е место (доля рынка – 14%), по услугам ПДО – 2-е место (доля рынка по количеству эмитентов – 20%, по количеству выпусков – 44%).