Внутренняя торговля растёт на увеличении продаж непродовольственных товаров, но в ближайшее время этот тренд собьет высокая инфляция, прогнозирует Kursiv Research.

Внутренняя торговля Казахстана в первом полугодии 2021 года восстановилась за счёт реального прироста продаж непродовольственных товаров как в рознице, так и в опте. Динамика продаж продовольственных товаров в сопоставимых ценах, напротив, оказалась отрицательной. Причина сложившейся ситуации в том, что на втором году пандемии казахстанцы реализуют часть отложенного спроса на непродовольственные товары, накопленного во время карантинных ограничений, в том числе на товары долгосрочного пользования.

Из анализа официальной статистики следует, что эта тенденция прервется по двум причинам.

С одной стороны, население РК, преимущественно низкодоходный сегмент, продолжает пребывать в сберегательной модели поведения. С другой – ускорившаяся инфляция подтолкнет в первую очередь цены на продовольствие. В результате номинальный прирост продаж продовольственных товаров окажется больше, чем продаж непродовольственных товаров в реальном выражении, что снизит темп внутренней торговли.

Отложенный спрос в деле

Товарооборот розничной торговли в первом полугодии 2021 года достиг 5,3 трлн тенге, увеличившись к аналогичному периоду минувшего года на 15,9% в номинальных значениях. В реальном выражении прирост составил 8%, что больше двух последних допандемийных лет на 1,2–1,5 п. п.

Рост, превышающий привычный уровень, был обеспечен за счёт эффекта низкой базы. Индекс физического объёма (ИФО) в розничной торговле впервые ушел в зону отрицательных значений в марте 2020-го (–4,5%), когда было объявлено о первых случаях заражения COVID-19. Наиболее драматичное снижение было зафиксировано во время общереспубликанского локдауна: в апреле и мае 2020-го ИФО в розничной торговле провалился на 44,7% и на 30,8% соответственно. В следующем месяце показатель вернулся в зону положительных значений.

Среди двух компонентов розничной торговли положительный вклад по результатам первого полугодия 2021 года у непродовольственных товаров, продажа которых в постоянных ценах выросла на 14,9% (без учета инфляции рост составил 21,8%). Реализуется отложенный спрос на товары длительного пользования, который был накоплен в прошлом году по нескольким причинам.

Первая – в локдаун люди запасались главным образом продовольствием и товарами повседневного спроса, перенося покупку товаров дорогостоящих и длительного пользования в отложенный спрос.

Вторая причина – удалённый формат работы и дистанционная форма обучения существенно снизили потребность в обновлении гардероба. Наконец, продовольственные магазины и розничные сети меньше остальных оказывались под карантинными ограничениями.

Продажи непродовольственных товаров простимулировало потребительское кредитование населения. Объём выдачи новых потребительских кредитов за пять месяцев текущего года достиг уровня 2,3 трлн тенге (+79,2%), что больше показателя соответствующего периода минувшего года на более чем 1 трлн тенге. Но рано говорить о переходе модели поведения от сберегательной к потребительской: взрывной рост депозитов населения в банках, зафиксированный в минувшем году, продолжился в первые пять месяцев 2021-го. Депозиты в отчетном периоде выросли на 1 трлн тенге, тогда как в аналогичном периоде прошлого года этот показатель был в два раза меньше.

Косвенный вклад в позитивную динамику продаж непродовольственных товаров несомненно внесла госполитика по стимулированию ипотечных займов через пенсионные накопления. С одной стороны, частично или полностью погашенные ипотечные займы снизили долговую загрузку, высвобождая дополнительные деньги на новые расходы. С другой – приобретение жилья простимулировало покупку мебели, бытовой техники и прочих товаров для дома.

Вклад второго компонента розничной торговли – продажи продовольственных товаров – в сопоставимых ценах стал отрицательным (–3,9%), в номинальном выражении зафиксирован рост (+6,2%). Спад в постоянных ценах оказался более глубоким, чем показатель первого полугодия 2020 года (–1,1%), но менее драматичным, если сравнивать с результатом аналогичного перио­да 2017-го (–5,9%).

Продажам продовольственных товаров не сильно помогло увеличение расходной части госбюджета в январе-мае 2020 года (+6,2%). Расходы на зарплату в казне за этот период увеличились на 19,4%, но бюджетники, скорее всего в силу невысоких зарплат, не стали менять сберегательную модель поведения на более активную.

Чем больше, тем легче

Вслед за розничными продажами позитивную динамику показал оптовый товарооборот.

В первом полугодии 2021 года оптовые продажи достигли уровня в 11,7 трлн тенге, или 15,9% номинального роста по сравнению с аналогичным периодом минувшего года. В сопоставимых ценах оптовые продажи увеличились на 8%, годом ранее показатель находился в зоне отрицательных значений (–10,9%).

Положительный вклад в восстановление оптовых продаж внесла группа непродовольственных товаров и товаров производственно-технического назначения, которая в реальном выражении выросла на 15,3%, в номинальном – на 20,3%. Сократились объёмы продаж продовольственных товаров: как в сопоставимых ценах (–9,8%), так и без учета инфляции (–1,7%).

Не только объёмы продаж указывают на восстановление отрасли. Уровень товарных запасов вернулся к нормальным значениям. В апреле 2020 года, в момент жестких карантинных ограничений, оборот товарных запасов на предприятиях розничной торговли дошел до 101 дня, на предприятиях оптовой торговли – до 52 дней. Тогда как исторический уровень этого показателя для розницы составляет 47–50 дней торговли, для опта – 35–40.

На восстановление внутренней торговли (розничной и оптовой) бизнес ответил увеличением инвестиций. В первом полугодии 2021 года инвестиции в основной капитал в отрасли достигли уровня в 96,4 млрд тенге, что на 54,1% больше аналогичного периода прошлого года. В региональном разрезе лидерами по-прежнему остаются города с более высокой покупательной способностью – Алматы (25,5%) и Нур-Султан (9,2%). Инвестиции идут не только на строительство новых и модернизацию старых объектов; тренд последних лет – крупные ретейлеры активно осваивают IT-технологии, запуская мобильные приложения, например, для большего привлечения покупателей к программам лояльности.

Пандемия COVID не стала ограничительным фактором для увеличения рыночного влияния крупного бизнеса. В первом полугодии 2021 года доля крупных торгующих предприятий в рознице достигла 24,2%. Рост произошел за счёт сокращения в первую очередь доли малого бизнеса.

Преждевременно говорить о трансформации казахстанских ретейлеров в вертикально-интегрированные компании с собственной оптово-распределительной инфраструктурой в регионах – ресурс, позволяющий торговым предприятиям проникать в сферу производства и встраивать местных производителей в свои цепочки поставок. Но тенденция будет усиливаться, если кризисные явления продолжатся: крупный торговый бизнес обладает огромной рыночной силой и возможностью привлекать дешевое финансирование.

Цена замедления

Сдерживающим фактором внутренней торговли в текущем году станет удорожание продовольствия, которое будет снижать объём торговли непродовольственными товарами и товарами длительного пользования.

Индекс цен розничных продаж с начала 2020 года опережал индекс цен оптовых продаж товаров и продукции. Это значит, что с начала кризиса совокупное повышение розничных цен не было обусловлено динамикой закупочных цен. Но тренд сменился в мае-июне 2021 года, когда динамика оптовых цен начала опережать розницу на 0,7–0,8 п. п., создавая условия для перетекания инфляции производителей и оптовых компаний в розницу.

Ценовая динамика на две из трёх позиций продовольственных товаров, которые в первом полугодии 2021 года дорожали быстрее остальных, подтверждает это предположение. Оптовые цены на картофель и яйца в 2020 году и в первом полугодии 2021 года росли быстрее розничных. Оптовые цены на растительное масло, напротив, росли медленнее розничных цен.

В целом удорожание основных продовольственных продуктов в правительстве РК объясняют нарушением баланса интересов в производственно-сбытовой цепочке, в которую входят производители, трейдеры, логисты и продавцы.

«Яркий пример отсутствия слаженности – дефицит картофеля, возникший в последнее время, – объяснил министр торговли и интеграции РК Бахыт Султанов в начале июля. – Дисбаланс на рынке, когда на севере осенний картофель уже закончился, а на юге собрали новый урожай, должен регулироваться своевременным межрегиональным перетоком. В том числе за счёт форвардного закупа».

Для устранения дисбаланса правительство планирует запустить Национальную товаропроводящую систему (НТС). НТС представляет собой 24 оптово-распределительных центра (ОРЦ).

На первом этапе планируется запустить семь объектов: четыре ОРЦ по хранению (в районе Аксу, Мичурино,Капшагая и Шу), три ОРЦ по распределению (в Нур-Султане, Алматы и Шымкенте). Предполагается, что НТС будет оснащена единой информационной системой для прозрачности товарных потоков, формирования баланса спроса и предложения на внутреннем рынке. Власти заверяют, что сейчас идут работы по созданию аналитической платформы по моделированию торгово-сбытовой цепочки, но не уточнили срок запуска самой НТС.

Дополнительным фактором ускорения внутренних цен станет неурожай, который ожидается из-за летней засухи. Официальные власти не озвучивали обновлённые прогнозы с учетом влияния погодных условий. Союз полеводов РК ожидает сбора мягкой пшеницы на уровне 9–9,5 млн тонн (для сравнения, в 2020 году её собрали свыше 11 млн тонн).

Мировые цены на продовольственное сырье значительно выросли за последний год. Индекс продовольственных цен ФАО по итогам II квартала 2021 года составил 124,6% (в июне 2020 года – 93,1%). Несмотря на то, что в июне индекс ФАО снизился впервые за 12 месяцев, общий тренд на удорожание стабилен – многие страны уже пересмотрели прогноз по урожаю в меньшую сторону.