В 2020 году кредитование субъектов МСБ выросло на государственных дрожжах, заложив как позитивный, так и негативный тренды в этом секторе – к такому выводу пришел Kursiv Research, проанализировав официальную статистику.

Государство активно стимулирует кредитование малого и среднего бизнеса, чтобы отрасль не оказалась в глубоком кризисе. Накачивание дешевыми деньгами, как показывают данные Национального банка РК и Бюро национальной статистики Агентства по стратегическому планированию и реформам РК, дало результаты – такие показатели, как выпуск продукции МСБ, прирост количества действующих предприятий и числа занятых в сегменте, сократились незначительно.

Но дешевые кредитные деньги в больших объёмах снова отложили проблему тех предприятий, которые в экономической публицистике принято называть «зомби» – компании, которые остаются на плаву за счёт дешевых кредитов (чаще за счёт отрицательной процентной ставки), оттягивая на себя ресурсы и долю рынка и мешая развитию здоровых компаний.

Господдержка в деле

Несмотря на самый глубокий с начала 2000-х экономический спад (ВВП РК сократился на 2,6%), в 2020-м займы МСБ в ссудном портфеле коммерческих банков увеличились на 7,1% и составили 4,3 трлн тенге. Результат впечатляющий, учитывая 13-процентное снижение кредитования МСБ по итогам допандемийного 2019 года. Одновременно с ростом портфеля происходило уменьшение уровня просроченной задолженности (NLP 90+): по данным Нацбанка РК, за год она сократилась с 14,6 до 11,9%.

Альтернативным источником финансирования являются займы от микрофинансовых организаций (МФО). В 2020-м увеличились микрокредиты юрлицам на 52,1%, составив 8,9 млрд тенге. На этом фоне выросла доля микрозаймов, по которым имеется просроченная задолженность по основному долгу и вознаграждению свыше 90 дней, с 4 до 7,9%.

Кредитование МСБ активно стимулируется государством с начала индустриализации: были запущены такие программы, как «Дорожная карта бизнеса» (ДКБ), «Экономика простых вещей», «Нурлы жол» и «Енбек».

С началом пандемии COVID-19 господдержка только усилилась. Через пять дней после введения чрезвычайного положения в стране Нацбанк РК утвердил Программу льготного кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства, согласно которой регулятор докапитализировал Казахстанский фонд устойчивости (КФУ) на 600 млрд тенге. КФУ в свою очередь разместил в казахстанских коммерческих банках обусловленный вклад по ставке 5%.

В результате БВУ начали предоставлять льготный краткосрочный кредит (до 12 месяцев, 8%) для финансирования оборотки тем субъектам МСБ, которые пострадали от ограничительных мер в ЧП. В конце октября 2020-го бюджет программы был доведен до 800 млрд тенге с включением туда крупного бизнеса, соответственно, документ получил новое название – Программа льготного кредитования субъектов предпринимательства.

Бюджет действовавшей до коронакризиса программы ДКБ-2025 летом минувшего года был увеличен в 1,4 раза, с 87,9 до 127 млрд тенге. В фокусе новой (третьей) редакции оказались субъекты малого бизнеса, в том числе микропредпринимательство. Поэтому пакет господдержки (госгарантии и субсидирование ставки) начал предоставляться также через МФО.

Тактика господдержки МСБ строится на двух главных инструментах – гарантирование кредита и субсидирование процентной ставки. Оператор программы, фонд «Даму», предоставляет частичную гарантию (до 85% от суммы кредита для МСБ), также удешевляет заем до 6% для предпринимателя.

В прошлом году продолжалась реализация программы «Енбек», в фокусе которой вместе с продуктовой занятостью стимулирование массового предпринимательства на селе, в малых и моногородах. Механизм программы, целевой индикатор которой является рост активно действующих субъектов МСБ на 10% к 2021 году, следующий: местные исполнительные органы, коммерческие банки, МФО и Фонд финансовой поддержки сельского хозяйства фондируются по ставке 0,01–2%. Далее они предоставляют участникам программы «Енбек» льготный кредит по ставке не более 6% годовых.

Таким образом, в 2020 году заемщики из МСБ могли кредитоваться по ставке ниже базовой, которая не опускалась ниже 9,0%. И фактическая стоимость кредита была отрицательной. Влияние господдержки можно оценить со слов первого вице-министра нацэкономики РК Тимура Жаксылыкова. Он, выступая на CFO Summit 2021, сказал, что в 2020-м около 40% кредитного портфеля МСБ закрыли меры господдержки.

Цифровизация и рынок

В карантин коммерческие банки, которые, как и другие бизнесы, почувствовали негативные эффекты от ограничений из-за пандемии, ускорили цифровизацию своих процессов. Иллюстрирует ситуацию пример Народного банка, который в августе 2020-го запустил цифровой кредитный продукт для индивидуальных предпринимателей, чтобы они могли подавать заявку на кредит без посещения банка и подачи документов в бумажной форме. По оценке банка, цифровое кредитование позволило увеличить количество кредитующихся клиентов из малого бизнеса на 57%. Цифровое кредитование стало доступным в ноябре 2020-го и для участников программы ДКБ-2025.

В минувшем году цифровой арсенал Народного банка пополнило мобильное приложение с дистанционной идентификацией личности клиента, кроме того, реализован функционал по дистанционному открытию текущего счета для индивидуальных предпринимателей.

Вместе с тем рыночная конъюнктура подталкивала субъекты МСБ занимать активнее.

«За последний год было несколько факторов, оказывающих разностороннее влияние на объёмы кредитования. Постепенное оживление экономики, а также рост закупочных цен на мировых рынках – в частности, это коснулось трейдеров металла и ГСМ – привели к увеличению потребностей клиентов и впоследствии к росту объёмов кредитования», – перечисляет рыночные факторы увеличения спроса на кредиты Дмитрий Забелло, председатель правления Банка ВТБ (Казахстан).

По его словам, сдерживающим фактором прироста кредитования выступило ограниченное количество качественных заемщиков, за которых банки усилили конкурентную борьбу.

Самочувствие средних и малых

Национальный банк РК каждый квартал публикует конъюнктурный обзор по результатам опроса предприятий реального сектора. В нём участвуют около 3,2 тыс. предприятий всех размерностей, но МСБ традиционно занимает львиную долю (около 80%), поэтому выкладки обследования вполне релевантные для оценки самочувствия этого сегмента.

Анализ конъюнктурных обзоров, опубликованных в 2019-м и 2020-м, позволяет говорить о разнонаправленном влиянии господдержки. Например, выборочное обследование фиксирует значительное снижение доли предприятий, которые обратились за кредитом, но не получили: с 2,7% в первом квартале 2019 года до 0,8% в четвертом квартале 2020 года.

Доступ к финансированию (условия банковского кредитования) среди препятствий, мешающих бизнесу, по итогам четвертого квартала 2020 года остается в числе не самых важных. У него седьмое место после таких барьеров для ведения бизнеса, как общее состояние экономики РК, рыночная конкуренция, спрос, уровень налогового бремени и нехватка кадров. Вместе с тем растёт доля предприятий, отметивших условия банковского кредитования как проблему: по итогам четвертого квартала 2020 года показатель был на уровне 13,1%; для сравнения: в первом квартале 2020 года неприемлемые условия банковского кредитования оказались препятствием для 11,3% опрошенных предприятий.

Вызывает обеспокоенность относительный рост к концу года средних предприятий с критическим финансовым состоянием (+3,1%) и малых предприятий (+0,7%).

Агрегированную информацию отдельно по сегменту МСБ предоставляет статбюро, которое в том числе отслеживает выполнение госпрограмм. Мониторинг ДКБ фиксирует замедление основных индикаторов программы: ИФО выпуска продукции субъектами МСБ в четвертом квартале 2020 года составил 94,6% по сравнению с предыдущим периодом; в зону отрицательных значений впервые за два года ушел темп роста занятых в действующих субъектах МСБ. Мониторинг выполнения программы «Енбек» фиксирует замедление прироста действующих субъектов МСБ по итогам четвертого квартала 2020 года (+2%). Скромные результаты, если сравнивать с первым кварталом 2019-го, тогда показатель добавил 10,4%.

Будущее за господдержкой

Тактика правительства по усиленному стимулированию кредитования МСБ (в секторе 40% занятого населения) в коронакризис, чтобы сегмент не впал в жесточайший кризис, оправдала себя. Но стимулирование кредитования МСБ вкупе с кризисными явлениями заложили в 2020 году несколько микротрендов.

Первый микротренд, и он позитивный: у малых предприятий за счёт низких ставок сократилась доля расходов на вознаграждение по банковскому займу (с 2,1% в первом квартале 2019-го до 1,7% в четвертом квартале минувшего года).

Два негативных микротренда зафиксированы для средних компаний: на фоне снижения задолженности перед банками (-1,4%) выросла доля просрочки (+4,7%). Тенденция объясняется возросшими в 2020 году убытками (в 1,6 раза) и снижением числа средних компаний, которые получили убыток. Подобное распределение говорит в пользу аргумента, что финансовое положение значительно ухудшилось у отдельных компаний, в частности, в сфере строительства и обрабатывающей промышленности.

Другими словами, активное стимулирование кредитования МСБ отложило финансовые проблемы сегмента на три-четыре года (временной горизонт действующих госпрограмм). Если МСБ не нащупает новые рынки, включая экспортные, не освоит новую продукцию, государство будет вынуждено продлить гос­поддержку.