Ушедший год стал худшим для мировой криптоиндустрии и побил рекорды по количеству скандалов. Крах экосистемы Terra, трудности у Coinbase и Binance, арест основателя FTX — вот неполный список происшествий. Главные события в отрасли и реакция властей разных стран — в обзоре «Курсива».

Падение биткоина

2022 год для криптовалют начался с падения цены биткоина. В январе она рухнула до $33 тыс. долларов — против $69 тыс. в ноябре. Спад случился на фоне опасений о возможном повышении ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США в связи с ростом инфляции. Ужесточение денежно-кредитной политики традиционно повышает доходность инструментов в национальной валюте и их привлекательность. Доллар и американские активы, и без того считающиеся надежным способом вложений, начали переманивать инвесторов на одних только слухах о повышении ставки ФРС. Особенно сильно это сказалось на криптовалютах, одним из главных недостатков которых считается волатильность.

В нижней точке биткоин стоил около $17 тыс. Главная криптовалюта мира «потащила» за собой остальные. Стоимость Ethereum за несколько месяцев снизилась на 30%, индекс MVIS CryptoCompare Digital Assets 100 Index, который отслеживает 100 крупнейших криптовалют, — на 17%. Более мелкие криптовалюты Solana и Polkadot в декабре 2022-го торгуются примерно на 95% ниже рекордных максимумов, которых они достигли в 2021 году.

Падение биткоина затронуло абсолютно всю криптосистему. Эксперты констатируют, что для большинства криптовалют в прошлом году был характерен «медвежий рынок» (повсеместный спад котировок) и даже называют сложившуюся ситуацию «криптозимой». По их словам, 2022-ой стал худшим годом для доверия пользователей к криптовалюте и блокчейну. А банкротство FTX, Celsius и Three Arrows Capital окончательно подорвало доверие к криптовалютам, писал Business Insider. Год назад общая рыночная капитализация мировых криптовалют достигала $2,2 трлн, но к концу 2022-го опустилось до $810 млрд, снизившись почти в три раза. Самое заметное снижение произошло в период с мая по декабрь (с $1,8 трлн до 800 млрд).

Крах стейблкоина Terra

Токен TerraUSD, созданный на блокчейне Terra, относится к классу алгоритмических стейблкоинов — криптовалют, курс которых стабилен и привязан к какому-либо активу, в данном случае, к доллару. В отличие от обеспеченных стейблкоинов, привязка которых обеспечивается наличием у компании-эмитента определенного количества «базового актива», алгоритмические работают по сложной схеме, предусматривающей существование одного или нескольких вспомогательных токенов. В случае с Terra такую роль играл токен LUNA. При отклонении цены основной монеты от курса доллара эмитент алгоритмического стейблкоина создает стимулы для инвесторов к продаже или покупке дополнительной, что приводит к «сжиганию» или, напротив, разблокировке первой, уменьшает или увеличивает её предложение и, в конечном счёте, восстанавливает изначальный ценовой паритет.

В марте основатель Terrа До Квон намеревался пополнить свои биткоин-резервы на $10 млрд. Когда он и Luna Foundation Guard потратили более $3 млрд на защиту актива, это создало давление на рынок, и другие крупные инвесторы стали избавляться от биткоинов. Его стоимость рухнула до минимума с декабря 2020 года, и план Квона по спасению UST провалился.

9 мая из системы Terra вывели сразу $4 млрд. Котировки UST тоже обрушились — с $1 до $0,9, держатели кошельков потеряли 10% и спровоцировали панику — инвесторы стали активно выводить свои деньги. До этого они скупали UST преимущественно по одной причине: чтобы получить прибыль с платформы криптокредитования Anchor, которая была создана специально для повышения общего спроса на UST. Anchor выступала дополнительным способом поддержки курса TerraUSD и предлагала доходность в 20% любому, кто купит UST и предоставит его протоколу. Богатые инвесторы заняли огромные суммы в биткоинах, чтобы купить UST и получить огромную прибыль, когда стоимость валюты упадет. Инвесторы, которые заработали проценты через Anchor, пытались скорее выйти из проекта, пока не стало слишком поздно.

Стабилизационный механизм Terra перестал справляться со своей задачей и оказал дополнительное давление на токен LUNA, резко понизив его цену. Вывод токенов LUNA и UST в сети Terra был временно приостановлен 10 мая из-за большого объёма незавершенных транзакций по снятию средств. На 19 мая стейблкоин UST стоил около $0,1, а Luna — доли цента, хотя ещё в апреле токен торговался по $116. Падение LUNA вызвало дополнительную панику и превратило весь процесс в «смертельную спираль». Сбережения многих инвесторов в Terra и LUNA исчезли в считанные дни.

Из-за инцидента крупнейшая криптовалютная биржа Binance временно замораживала вывод средств в блокчейне Terra. В итоге, Terra подала заявление о банкротстве. В крахе экосистемы обвиняют её основателя До Квона, но он уверен, что одним из катализаторов падения Terra стал кризис ликвидности площадок FTX и Genesis. Неудача Terra привела к убыткам цифровых активов, которые, по разным данным, составили от $20,5 до $40 млрд. Падение стейблкоина TerraUSD и дочернего токена Luna в мае ознаменовало начало спада рынка в глазах многих инвесторов. 12 декабря власти Южной Кореи сообщили, что До Квон был обнаружен в Сербии. Правоохранители направили запрос к властям этой страны с требованием экстрадировать Квона на родину.

Банкротство криптокредитора Celsius

13 июня сеть Celsius, платформа децентрализованного финансирования (DeFi) и один из крупнейших криптокредиторов, объявила о «приостановке вывода средств, обмена и переводов между счетами» для всех 1,7 млн клиентов. Основатель и генеральный директор компании Алекс Машинский заявил, что она столкнулась с высокой волатильностью рынка. В корпоративном блоге ещё 7 июня клиентов уверяли: «У Celsius есть резервы (и более чем достаточно ETH) для выполнения обязательств в рамках нашей глобальной системы управления рисками ликвидности».

14 июля криптоплатформа подала заявление о банкротстве. К июню токен компании CEL обесценился на 92% (с 3 долларов в апреле до 23 центов). Год назад токен стоил $7. Стоимость активов платформы с декабря 2021 года по май 2022 года упала вдвое с $24 млрд до $12 млрд. В период с марта по май из системы вывели порядка $1 млрд.

Крах хэдж—фонда Three Arrows Capital

Проблемы у хэдж-фонда Three Arrows Capital (3AC) начались из-за того, что в феврале структура вложила в LUNA около $200 млн. После коллапса экосистемы Terra инвестиции почти полностью обесценились. Сооснователь фонда Кайл Дэвис признался, что ситуация с Terra/LUNA «застала их врасплох» и они понесли большие убытки. 17 июня хэдж-фонд пытался продать активы, получить финансовую помощь со стороны других компаний, а также отсрочить платежи по кредитам.

Чтобы спасти ситуацию, ЗАС взял займ у криптоброкера Voyager Digital на 15,2 тыс. биткоинов и 350 млн стейблкоинов USDC. 23 июня из-за проблем с ЗАС Voyager Digital снизил суточный лимит на вывод средств с $25 тыс. до $10 тыс. 24 июня криптоброкер попросил закрыть часть долга в размере 25 млн USDC, а затем потребовал погасить весь кредит до 27 июня, но ЗАС не выполнил условия. Voyager Digital направил 3AC уведомление о невыполнении обязательств из-за неуплаты кредита или дефолте.

1 июля Voyager Digital объявил о приостановке торговли и выводе средств. Для защиты активов клиентов компания договорилась с Alameda Research Сэма Бэнкмана-Фрида о займе в размере 200 млн USDC и открытии возобновляемой кредитной линии на 15 тыс. биткоинов.

2 июля 3AC подал в суд Нью-Йорка заявление о банкротстве. Фонд сделал это, чтобы защититься от конфискации активов на территории Штатов в ходе ликвидации на Британских Виргинских Островах. 5 июля Voyager Digital так же объявил себя банкротом. Предполагаемые обязательства компании составляют от $1 млрд до $10 млрд при наличии около 100 тыс. клиентов.

Крах Celsius и Three Arrows Capital стоил криптоинвесторам $33 млрд, говорится в исследовании аналитической платформы Chainalysis.

Проблемы Coinbase и Vauld

Летом на фоне спада рынка криптовалют начались проблемы у одной из крупнейших бирж Coinbase. Она была вынуждена сократить 18% штата (более 1000 человек) из-за падения акций почти на 70%. Её конкуренты Gemini и Huobi уволили 10 и 30% сотрудников соответственно, биржа Bybit сократила 20-30% персонала, NFT-маркетплейс OpenSea — 20%. Онлайн-брокер Robinhood уменьшил штат на 23%, а торговая платформа Bitpanda — более чем на 70%.

5 июля криптокредитный проект Vauld, который поддерживают Coinbase и инвестор Питер Тиль, остановил вывод средств и торговые операции на своей платформе. На фоне проблем других криптокомпаний инвесторы за последние три недели вывели из криптобанка $200 млн. Не помогло даже обещание клиентам до 40% годовых в случае сохранения токенов.

Крах FTX и арест её основателя Сэма Бэнкмана-Фрида

Один из главных скандалов года случился в ноябре. Вторая по величине биржа мира FTX рухнула менее чем за 10 дней. 2 ноября издание Coinbase опубликовало разоблачительный материал о площадке. В нём говорилось о финансовом положении криптотрейдера Alameda Research, принадлежащего 30-летнему основателю FTX Сэму Бэнкману-Фриду. В своё время он создал биржу, чтобы иметь возможность привлекать дешевое финансирование для Alameda.

Авторы материала утверждали, что имущество Alameda по большей части состоит из токенов FTT, эмитируемых FTX, а не надёжных сторонних активов, как считалось ранее. Активы Alameda Research по состоянию на 30 июня равнялись $14,6 млрд. Компания привлекала фиатные деньги от крупных инвесторов и кредиторов, в числе которых известные и авторитетные фонды Sino Global Capital, Tiger Global Management, Third Point Ventures, предоставляя в качестве обеспечения виртуальные обязательства, не имеющие реальной ценности.

Глава крупнейшей криптобиржи мира Binance Чанпэн Чжао после выхода расследования отчитался о том, что его компания продала свои токены FTT. Ранее Binance владела примерно 23 млн монет на сумму около 529 млн долларов. Это решение вызвало стремительное падение стоимости токена, за сутки она снизилась на 12%. После этого средства начали выводить и другие клиенты. Сформировался кризис ликвидности: бирже не хватало денег на выполнение заявок. Всего за 72 часа вывели около 6 млрд долларов, а 7 ноября на сайте FTX появилось сообщение о том, что вывод приостановлен. Не сумев привлечь инвестиции, 11 ноября FTX подала заявление о банкротстве. Юристы FTX указали, что компания должна от 10 до 50 млрд долларов более чем 100 тысячам кредиторов. Через несколько дней в суд направили ещё один документ, в котором уточняется, что кредиторов может быть больше миллиона. Пострадало также большое количество частных лиц, которые использовали биржу не только для трейдинга, но и для хранения криптовалют, в том числе скандального стейблкоина Tether USD.

Однако вывод средств не прекратился и после объявления о его приостановке. FTX объяснила его взломом. В результате у многих клиентов из криптокошельков исчезли деньги, а после — и возможность входа в личный кабинет. Источники Reuters сообщали, что Бэнкман-Фрид тайно перечислил $10 млрд клиентских средств из FTX в Alameda Research, после чего значительная часть суммы исчезла. Один из собеседников оценил потери в $1,7 млрд, другой — в $1−2 млрд. Сам Бэнкман-Фрид отрицал тайные переводы. За 6 дней со дня публикации статьи CoinDesk пользователи сняли с площадки 6 миллиардов долларов, а токен FTT подешевел на 80% с начала месяца.

До недавнего времени криптобиржа FTX занимала второе место в мире после своего главного конкурента — Binance. Бэнкман-Фрид имел репутацию финансового гения: он смог за несколько лет сколотить огромный капитал и стать мультимиллиардером. 7 ноября его состояние равнялось $15,6 млрд, а к 11 ноября сократилось до $1 млрд. Оценочная стоимость бизнеса за неделю снизилась с $32 млрд до нуля.

В декабре Бэнкмана-Фрида,задержали на Багамах в собственном жилом комплексе по запросу прокуратуры США. Ему предъявили обвинения по 8 статьям, главная из которых мошенничество. Фигурантами большого дела стали и бывшие партнёры бизнесмена. 28-летняя экс-глава Alameda Research Кэролайн Эллисон и 29-летний соучредитель FTX Гэри Ванг признали себя виновными в мошенничестве с банковскими переводами. 22 декабря Бэнкмана-Фрида экстрадировали в США и освободили под залог в 250 млн долларов и поручительство родителей. Теперь он будет оставаться под домашним арестом в семейной резиденции в калифорнийском Пало-Альто.

Условия освобождения под залог запрещают Бэнкману-Фриду открывать кредитные линии, начинать новый бизнес и вступать в финансовые операции на сумму более $1 тыс. без разрешения правительства или суда в США. Сэм Банкман-Фрид покинул пост гендиректора FTX. Новым руководителем стал Джон Джей Рэй III, который специализируется на банкротствах.

Бегство клиентов Binance

После краха FTX Binance также находится под пристальным вниманием регуляторов и общественности. В декабре за неделю отток средств клиентов с её платформы достиг $3,6 млрд, в результате чего возникли опасения, что платформа тоже может столкнуться с кризисом ликвидности, поскольку её собственный токен Binance Coin стремительно дешевел. Чтобы успокоить сомневающихся, Binance привлекла французскую аудиторскую фирму Mazars для проведения аудита криптовалютных активов. Но Mazars приостановила всю свою работу из-за опасений по поводу того, как её отчеты будут поняты общественностью.

Основатель и глава Binance Чанпэн Чжао говорил, что волна оттока средств с биржи вызвана крахом FTX и задержанием её основателя Сэма Бэнкмана-Фрида. Чжао успокоил клиентов, говоря, что у биржи всегда было «более чем достаточно активов» для удовлетворения любых запросов на вывод средств. Также он утверждает, что никакой внештатной ситуации не было. После краха FTX Чжао заявлял, что Binance владеет криптовалютными активами на 60 млрд долларов. Данные, которые раскрывает компания, не включают в себя обязательства перед клиентами, что затрудняет определение её финансового положения, говорят аналитики.

Банкротство Core Scientific

21 декабря майнинговая компания Core Scientific подала заявление о банкротстве. На её долю приходится около 10% вычислительной мощности в сети биткойнов. Фирма заявила, что продолжит деятельность и рассчитывает реорганизовать бизнес на основе договоренностей с кредиторами.

В октябре Core Scientific предупредила о возможном исчерпании ликвидности к концу года. Компания сослалась на снижение цены биткоина и увеличение тарифов на электроэнергию. Давление на ликвидность также оказали судебные издержки и банкротство одного из крупнейших клиентов хостинга — Celsius Network. По итогам третьего квартала Core Scientific зафиксировала убыток в размере $434,8 млн. В ноябрьском отчете фирма снова выразила сомнения в способности продолжить деятельность без дополнительной ликвидности. Компания тогда заявила, что общая сумма долга составляет около $1,05 млрд.

23 декабря суд по делам о банкротстве одобрил доступ Core Scientific к кредиту в размере $37,5 млн от действующих кредиторов. Средства направят на решение проблем с ликвидностью.

Реакция властей разных стран на криптоскандалы

Многочисленные скандалы и происшествия, обернувшиеся масштабными убытками для инвесторов и пошатнувшие устойчивость глобальной финансовой системы, заставили правительства по всему миру переоценить угрозу, исходящую от криптоиндустрии. Регуляторы и прежде говорили об опасности, но обычно их риторика, как у главы российского центробанка Эльвиры Набиуллиной, сводилась к повышенной волатильности криптовалют и токенов. Теперь же стало понятно, что одна главных из уязвимостей отрасли связана с недостаточной подотчетностью, чем пользуются авантюристы и мошенники.

В США первым вопрос поднял конгрессмен из Миннесоты Том Эммер. Он вызвал в суд председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслера из-за «провалов» в регулировании криптовалют. Эммер посчитал, что расследования многочисленных инцидентов и скандалов были проведены недостаточно тщательно. О проверках SEC в отрасли криптовалюты Конгресс узнавал лишь через СМИ. Во время слушаний банковского комитета Сената США демократ Брэд Шерман поставил под сомнение весь рынок криптовалют.

Позже Financial Times опубликовала статью директора Financial Technology & Cybersecurity Center Томаса Вартаняна, где он призывает власти ужесточить регулирование крипторынка. Он предупредил держателей криптовалюты, что, вероятно, их ждёт тяжелый путь и множество неприятных сюрпризов».

В свою очередь, министерство финансов Великобритании уже вырабатывает правила регулирования криптовалют в стране. Ведомство хочет запретить сделки с криптовалютами для иностранных компаний, а также контролировать маркетинговую активность в криптоиндустрии.

Свои меры готовится принимать и Австралия. Ожидается, что они затронут деятельность провайдеров криптовалют, то есть большинство участников рынка. Конкретные предложения власти собираются обсудить в начале 2023 года.

Российские власти несколько раз в течение года меняли позицию по легализации криптовалют и майнинга, чем ещё больше запутывали ситуацию. Изначально Банк России предлагал запретить выпуск, обращение и обмен криптовалют на территории страны. При этом их хранение разрешалось, что вызывало вопросы у специалистов. В декабре регулятор условно поддержал законопроект о правовом регулировании майнинга. Он предусматривает разрешение для российских майнеров на продажу криптовалюты, но только на иностранных биржах и в рамках экспериментальных правовых режимов на территории России.

В Казахстане тоже пытаются регулировать крипторынок. В середине декабря в Мажилисе представили законопроект для защиты финансовой системы страны. Теперь обеспеченные и необеспеченные цифровые активы не будут признаваться платежным средством, финансовым активом и финансовым инструментом. Ограничения не позволят осуществлять эмиссию цифровых активов на основе национальной валюты, говорила депутат Екатерина Смышляева. При этом Нацбанк активно разрабатывает и готовится внедрить цифровой тенге, который должен стать дополнительным видом платежного средства в республике. Ожидается, что проект будет реализован к 2025 году.

Кроме того, в РК хотят запретить оборот криптовалюты и деятельность криптобирж. Они работают в экспериментальном правовом режиме только по лицензии в отдельной юрисдикции МФЦА. Для обеспеченных активов планируют ввести особый порядок её регулирования по аналогии с ценными бумагами.