Уолл-стрит начинает терять оптимизм в отношении доллара, поскольку политика избранного президента США Дональда Трампа и снижение процентных ставок могут ослабить американскую валюту, сообщил Bloomberg. Курс доллара через год может оказаться более низким, чем сейчас , предупредил Morgan Stanley. Инвестбанки с Уолл-стрит предупредили инвесторов, что чрезмерный оптимизм некоторых участников рынка по поводу доллара может не оправдаться.

Детали

Курс доллара достигнет пика в середине следующего года и затем начнёт снижаться, написал Bloomberg со ссылкой на прогнозы нескольких крупных инвестиционных банков — от Morgan Stanley до JPMorgan. Французский Societe Generale прогнозирует падение индекса ICE US Dollar Index — курса доллара по отношению к корзине из шести других валют — на 6% к концу 2025 года, отметило агентство.

В этом году доллар дорожает: он может показать лучшее ралли с 2015 года, пишет Bloomberg. За последние три месяца индекс вырос на 6%. Значительная часть этого прироста пришлась на период перед и сразу после дня голосования на выборах президента США в начале ноября. Ралли доллара было связано с ожиданиями, что торговые пошлины и налоговые льготы Трампа подстегнут инфляцию и осложнят Федеральной резервной системе (ФРС) смягчение денежно-кредитной политики. Это дало глобальным инвесторам повод перевести деньги в США, пишет Bloomberg.

Что говорят аналитики

Хотя доллар получит импульс от протекционистской риторики Трампа, в конечном итоге американская валюта упадет к середине декабря следующего года ниже текущего уровня, пишет Bloomberg со ссылкой на прогноз Morgan Stanley. Инвестбанк предупредил клиентов, что сочетание падающих реальных ставок в США с ростом аппетита инвесторов к риску может повлечь самый пессимистичный сценарий для доллара.

«Когда ФРС значительно смягчит денежно-кредитную политику, а доллар потеряет своё относительное преимущество в доходности/росте, ослабление доллара может оказаться значительным», — цитирует Bloomberg прогноз JPMorgan на 2025 год.

Любые варианты смягчения торговых войн при Трампе разочаруют инвесторов, многие из которых открыли длинные позиции по американской валюте в ожидании, что торговая политика Трампа поддержит доллар, отметили стратеги Citigroup. То же касается политики ФРС: она была главным источником поддержки доллара в последние месяцы, но превратится в «обузу» для валюты в дальнейшем, привёл Bloomberg мнение «ведущих валютных стратегов», не назвав конкретных имен.

Сейчас в цене доллара учтено такое количество позитивных новостей, что любой рост за пределами США — в частности, в Европе, где Европейский центробанк и Банк Англии снижают ставки — ослабит доллар по отношению к другим валютам, заявила Bloomberg экономист Point72 Asset Management София Дроссос.

Что с долларом

Индекс доллара в понедельник, 16 декабря, незначительно падал в пределах 0,2%. Американская валюта продолжает торговаться вблизи пиковых значений за последние три недели перед последним в этом году заседанием Федрезерва США по процентной ставке. По данным CME, Уолл-стрит уверена в том, что регулятор снизит ставку на 0,25 процентных пункта. Поэтому трейдеры будут сосредоточены на заявлениях ФРС и указаниях главы ведомства Джерома Пауэлла. Как отмечает Trading Economics, рынки ждут от ФРС сигнала о «более взвешенном темпе смягчения» денежной политики в 2025 году.

Контекст

Укрепление доллара в последнее время привело к слабости не привязанных к нему напрямую валют, отмечает Bloomberg. Евро в ноябре упал до двухлетнего минимума после выборов в США. Индекс валют развивающихся рынков MSCI находится на самом низком уровне за четыре месяца. В следующем году Китай может девальвировать юань до 7,5 к доллару — на таком уровне китайская валюта не торговалась с 2007 года.