Темпы роста экономики могут замедлиться к концу 2025 года, передает LS. Как отмечают в аналитическом центре Halyk Research, это было ожидаемым.

По данным правительства, за девять месяцев 2025 года рост ВВП замедлился до 6,3% против 6,5% (год к году) в январе-августе. Краткосрочный экономический индикатор (КЭИ), отражающий динамику ключевых отраслей, также снизился с 9,6% до 9,1% (год к году).

Отмечается, что рост инвестиций в основной капитал за девять месяцев замедлился до 13,5% год к году по сравнению с 14,3% год к году за восемь месяцев.

В целом с начала 2025 года рост экономики поддерживается расширением нефтедобычи, эффектом низкой базы прошлого года и значительными трансфертами из Нацфонда. Дополнительный импульс обеспечивают масштабные государственные инфраструктурные вложения и субсидии.

“Как мы ранее подчеркивали, эти факторы носят временный характер. Их стимулирующее влияние на экономику уже сейчас ослабло и, по оценкам, будет сокращаться и далее", – считают аналитики.

Отмечается, что почти во всех основных секторах, кроме сельского хозяйства, наблюдается замедление темпов роста.

"Вместе с тем нефтедобыча продолжает значительно расширяться за счёт Тенгиза. Как мы и ожидали, фискальные стимулы и эффект низкой базы предыдущего года постепенно исчерпываются. При отсутствии дополнительных трансфертов из Нацфонда темпы роста экономики, по нашим прогнозам, замедлятся к концу 2025 года до 5,6% год к году", – говорится в исследовании аналитиков.

Более того, по их данным, дополнительное давление на рост ВВП может оказать и недавнее резкое повышение базовой ставки. Ранее Нацбанк пересмотрел базовую ставку с 16,5: до 18%.