«Курсив» определил, какие акции, торгуемые на Казахстанской фондовой бирже, стали самыми прибыльными для инвесторов в завершившемся году. Редакция учитывала как рост котировок, так и выплаченные в течение года дивиденды.

В рейтинг самых доходных акций KASE вошли акции казахстанских эмитентов категории «премиум» и «стандарт» и акции иностранных эмитентов, торгуемых на Казахстанской фондовой бирже в секторе KASE Global.

Для расчета полной доходности одной акции мы учитывали два фактора – рост стоимости ценных бумаг на бирже и выплаченные за год дивиденды. Для этого мы сложили процентное изменение цены акции на KASE за год и её дивидендную доходность – соотношение выплаченных в течение года дивидендов (если таковые имелись) к цене акции на конец 2021 года. Показатели рассчитывались в валюте оборота акций.

В 2022 году казахстанский рынок акций последовал за мировым рынком на медвежью территорию, продемонстрировав снижение индекса KASE в первом полугодии на 27,2%. С начала второго полугодия на локальном рынке акций наблюдалось восстановление и постепенное возвращение ликвидности. Тем не менее капитализация рынка акций с начала 2022 года снизилась на 26,4%, или 7,6 трлн тенге, и составила 21,2 трлн тенге. Снизился и объём торгов акциями относительно 2021 года – на 27,3%, до 307,3 млрд тенге.

По итогам 2022 года в зелёной зоне закрылись лишь 11 ликвидных акций биржи, включая акции иностранных эмитентов. Средняя полная доходность лучшей десятки акций KASE по итогам прошлого года составила 28,7%. При этом разница доходности между первой и десятой строчкой составила почти 80%. Доходность участников топ-10 была обеспечена в основном ростом котировок акций на бирже.

Самые сливки

В первую десятку лучших акций KASE по итогам прошлого года вошли четыре акции сектора Kase Global и шесть ценных бумаг казахстанских эмитентов. Среди участников рейтинга – банки второго уровня, компании нефтяной сферы, пищевой промышленности и связи.

Отдельные сектора и отдельные акции смогли показать рост, несмотря на отрицательную динамику ведущих индексов акций в 2022 году, комментирует начальник управления аналитических исследований АО «Jusan Invest» Бауыржан Тулепов.

«Сильную и опережающую динамику в 2022 году продемонстрировал энергетический сектор во главе с нефтегазовыми организациями. Так, при падении индекса S&P 500 на 19,4% сектор энергетики в прошедшем году увеличился на 57,6%. Как следствие, сильную динамику в 2022 году на KASE показали представители именно этого сектора», – объясняет он.

На первом месте в рейтинге доходных акций KASE – акции Exxon Mobil, крупнейшей в мире нефтяной компании из США. За год их стоимость выросла на 77,6%, а дивиденды принесли акционерам ещё 5,8% дохода. Росту котировок акций способствовали и финансовые показатели эмитента – чистая прибыль ExxonMobil в 2022 году выросла в 2,4 раза, до $55,74 млрд.

Вторую строчку рейтинга также занимает нефтянка – сто­имость акции американской неф­тяной компании ConocoPhillips за год выросла на 64,4%. Компания также выплатила неплохие дивиденды, почти $5 за акцию, дивидендная доходность при этом составила 7%. Стоит отметить, что по итогам 2022 года компания получила в 2,3 раза больше прибыли, чем годом ранее.

Рост котировок Exxon Mobil и ConocoPhillips в 2022 году на KASE отражал общую тенденцию изменения цен на энергоносители на глобальном рынке, полагают аналитики Halyk Finance. Повышение цен на нефть стало результатом сдерживания добычи нефти по соглашению картеля ОПЕК+, введения эмбарго на экспорт российской нефти и роста спроса на фоне восстановления экономики после пандемии COVID-19.

«Напомним, стоимость нефти марки Brent в моменте в 2022 году достигала $128 за баррель, а среднее значение за прошлый год составило $99,8 против $70,4 в 2021 году. Такое изменение цен благотворно сказалось на деятельности компаний и, как следствие, на движении котировок акций основных игроков этого рынка», – комментируют в Halyk Finance.

На третьем и четвертом местах рейтинга оказались ценные бумаги казахстанского Банка ЦентрКредит. Простые акции банка за год подросли на 58%. А привилегированные акции – на 12,5%, но за счёт щедрых дивидендов полная доходность акций составила 25,2%.

Чистая прибыль БЦК на конец сентября, согласно финансовому отчету за девять месяцев 2022 года, составила 122,9 млрд тенге, увеличившись более чем в 10 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Частично рост прибыли связан с завершением сделки по приобретению Альфа-Банка в мае прошлого года и получением дивидендов от данной сделки на общую сумму 50 млрд тенге, отмечают в KASE.

Активы БЦК за прошлый год увеличились в 2,1 раза, депозитная база – в 2,3 раза, а кредитный портфель расширился в 1,7 раза, указывают в Halyk Finance. БЦК стал третьим по размеру активов в банковском секторе РК (до этого занимал седьмую позицию).

Акции The Coca-Cola Company на KASE за год подросли на 9,3%, дивидендный доход при этом составил 3%. В 2022 году компания смогла сохранить рост прибыли и увеличила продажи газированных напитков благодаря росту в Индии, Мексике и Китае.

Привилегированные акции Jusan Bank за 2022 год практически не изменились в цене, но за счёт гарантированных дивидендов (в размере 100 тенге на акцию) ценные бумаги разместились на шестой строчке рейтинга. На седьмой строке привилегированные акции казахстано-китайской нефтяной компании «Мангистаумунайгаз», которые за год подорожали на 9,9%.

Следующими в рейтинге идут акции американского гиганта Johnson&Johnson, акционеры компании заработали в 2022 году 7,5%, в том числе 2,6% за счёт дивидендов.

«Акции Johnson & Johnson в 2022 году на Нью-Йоркской фондовой бирже не продемонстрировали устойчивой динамики роста, так как главным драйвером роста для компании была пандемия COVID-19, которая в 2022 году явно пошла на спад», – указывают в Halyk Finance.

Так, за прошлый год компания заработала $94,9 млрд, что на 1,3% больше, чем в 2021 году. При этом чистая прибыль упала на 14,1%. Для сравнения: по итогам 2021 года выручка компании выросла на 13,6%.

Акции «Баян Сулу» за год подросли на 1,2%, дивиденды принесли акционерам ещё 2,7%.

Акции TSBNp, MMGZp и BSUL являются относительно низколиквидными бумагами на KASE, и динамика их котировок не отражает фундаментальных факторов, влияющих на деятельность данных компаний, объясняют эксперты.

Завершает рейтинг доходных акций оператор сотовой связи Kcell. Его акции за первое полугодие 2022 года потеряли около трети стоимости, но во втором полугодии не только полностью компенсировали снижение, но и прибавили 3,8% по отношению к концу 2021 года.

За девять месяцев 2022 года компания продемонстрировала позитивные результаты, увеличив выручку на 18,4% г/г., а чистую прибыль – на 30,1% г/г., что отразилось на котировках акций Kcell. Положительным событием для компании было подтверждение долгосрочного рейтинга и прогноза рейтинговым агентством Fitch Ratings, добавляют аналитики.

Бумажный профит

Список самых подорожавших акций 2022 года на KASE на 100% совпадает со списком самых доходных. Поменялась лишь очередность – «Мангистау­мунайгаз» оказался на пятой строчке, а Jusan Bank ушел в конец списка.

Рейтинг акций по дивидендам выглядит несколько иначе. Из топ-10 самых доходных акций в число бумаг с наибольшей дивидендной доходностью вошли всего четыре: привилегированные акции БЦК, Jusan, акции ConocoPhillips и Exxon Mobil. При этом пять из десяти компаний, которые выплачивают самые большие дивиденды, вышли в минус по полной доходности.

Относительно высокая дивидендная доходность на KASE характерна для акций местных эмитентов. «Казахтелеком» в 2021 году достиг хороших финансовых результатов: прибыль компании превысила 97 млрд тенге, увеличившись за год более чем на 49%. Как результат, в 2022 году нацкомпания выплатила 3590,39 тенге дивидендов за акцию, что обеспечило дивидендную доходность в 14% по привилегированным и 10% – по простым акциям. При этом падение котировок (на 12,2 и 21,2% соответственно) нивелировало дивидендную доходность акций.

Снижение стоимости акций Народного банка на 31,8% перечеркнуло их дивидендную доходность в 6,8% в 2022 году. Схожая картина с акциями Kaspi.kz – дивидендная доходность по бумагам составила 6,2%, при этом котировки акций упали на 36,4%.

KEGOC в июне 2022 года выплатил дивиденды по итогам второго полугодия 2021 года в размере 50,85 тенге на акцию. А в октябре акционеры компании одобрили выплату дивидендов за первое полугодие 2022 года в размере 65,44 тенге на акцию, что обеспечило акциям компании дивидендный доход в размере 6,2%. Компания выплатила дивиденды, несмотря на сокращение чистой прибыли по итогам девяти месяцев 2022 года, на 43,8% – до 79,2 млрд тенге. При этом котировки акций за год упали на 14,4%.

Акционеры «Казатомпрома» приняли решение о выплате дивидендов в размере 876,74 тенге, дивидендная доходность акций при этом составила 5,3%. И хотя по итогам девяти месяцев 2022 года компания отчиталась о росте чистой прибыли в 1,9 раза – до 306,3 млрд тенге, акции «Казатомпрома» подешевели за год на 22,2%.

По результатам последнего сезона отчетностей в текущем году потенциал роста индекса KASE, с учетом долей и целевых цен эмитентов, составляет 18,9%, подсчитали аналитики Freedom Finance.

«С точки зрения фундаментальных характеристик, наибольший потенциал роста сегодня имеет Народный банк (57%). Весомый потенциал также есть у «Казмунайгаза» (36%) и «Казахтелекома» (+27%). Запас роста у Kaspi.kz сейчас составляет 16%», – указывает аналитик Freedom Finance Global Ансар Абуев.