В среду рынки США росли. Инвесторы устремились в технологический сектор, однако аналитики предостерегают от такого шага, заявляя, что у компаний сейчас много трудностей из-за высокой ставки ФРС и надвигающейся рецессии. BofA предлагает в краткосрочной перспективе держать средства в наличности. Эти и другие главные темы мировых СМИ – в обзоре за 29 марта.

Рынки восстанавливаются: Nasdaq 100 прибавляет больше всех

На завершении торгов в среду три основных фондовых индекса Америки закрылись в плюсе, а сектор из 100 технологических компаний Nasdaq 100 вышел на бычий рынок. Он прибавил 20% с минимума 28 декабря 2022 года, пишет Bloomberg. Трейдеры вкладывают средства в технологические акции, а беспокойство по поводу недавних банковских потрясений ослабевает. Технологический индекс, в который входят Apple, Microsoft и Amazon, закрылся на самом высоком уровне с августа 2022 года.

Это свидетельствует о том, что инвесторы готовятся к завершению цикла повышения процентных ставок со стороны Федрезерва. Однако инфляция все ещё выше целевого уровня, а рынок труда по-прежнему силен. «ФРС остается в очень сложном положении», — считает Крис Сеньек из Wolfe Research.

BofA: Наличные деньги — «достойная альтернатива» акциям

Приверженность стратегии «наличные решают все» может стать выигрышной в этом году, считают аналитики Bank of America. В краткосрочной перспективе наличные деньги являются «привлекательной альтернативой индексу S&P 500», цитирует Bloomberg записку BofA. Это обусловлено турбулентностью в финансовом секторе, которая «затуманивает» путь Федрезерву и ухудшает экономические перспективы.

Глобальные денежные фонды на прошлой неделе продемонстрировали самый большой семидневный приток, начиная с марта 2020 года (данные EPFR Global). В BofA отметили, что в последние годы внимание инвесторов значительно переключилось на краткосрочную перспективу: опционы с нулевым днём до истечения срока теперь составляют почти половину общего объёма опционов в S&P 500.

Аналитики Bloomberg отмечают ещё одну тенденцию — внезапную популярность фирм с рискованной кредитной историей. Измотанные волатильностью трейдеры ищут новые инструменты роста. И если раньше среди таких инструментов были технологические гиганты, круизные компании и, в какой-то момент, банки, то сегодня это акции с «шаткими финансами». Так, корзина компаний Goldman Sachs Group со слабым балансом растёт четвертую сессию подряд, увеличив свой прирост на этой неделе до 3,3%. Доходность же корзины финансово устойчивых компаний Goldman выросла всего на 1%.

Убежище в технологическом секторе ошибочно

Аналитики рынка считают, что инвесторы ошибочно рассматривают технологический сектор как безопасный способ вложений, поскольку его фундаментальные показатели ухудшились с прошлого года, пишет Market Watch. Интерес к сектору возрос после охлаждения инвесторов к акциям финансовых компаний. А между тем, сейчас в экономике наблюдается спад, спрос на ИТ-товары снижается. Это как раз и тянет за собой снижение фундаментальных показателей компаний, говорит Майкл Ландсберг, главный инвестиционный директор Landsberg Bennett Private Wealth Management.

В Richard Bernstein Advisors отмечают, что акции технологических компаний необходимо оценивать по трем позициям: корпоративная прибыль, которая показывает глубокое снижение; доступ к ликвидности с низкой процентной ставкой, что сейчас затруднено, и объективность оценки бумаг (они сейчас сильно завышены).

Австралия справится с «мягкой посадкой»?

Bloomberg пишет, что кривые доходности австралийских облигаций сейчас не перевернуты. Долгосрочные бумаги выше краткосрочных на 40 б.п., что является традиционным признаком здоровой экономики. А вот кривые доходности Германии, США и соседней Австралии — Новой Зеландии этим похвастаться не могут: трейдеры все же делают ставку на рецессию. Это означает, что ЦБ Австралии с большей вероятностью добьется «мягкой посадки».

Нацбанк придерживается более умеренной позиции в вопросах повышения ставок. Ключевым фактором более умеренной позиции регулятора является уровень и структура долга домохозяйств Австралии. Большинство ипотечных кредитов выдаются по плавающей ставке, что гарантирует более быстрый перенос монетарной политики в банковскую сферу. В США ставки фиксированы. Тем не менее экономисты постепенно повышают свои оценки риска рецессии в Австралии до 40% в этом месяце.

Коротко

Казахстан подал иск к оператору месторождения Кашаган North Caspian Operating Company на $5,1 млрд за нарушение правил охраны окружающей среды, сообщает Bloomberg. Агентство связывает иск с желанием Казахстана установить контроль над консорциумом, в который входят семь энергетических компаний: «КазМунайГаз» (16,88%), «Эни» (16,81%), «Шелл» (16,81%), «ЭксонМобил» (16,81%), «ТотальЭнерджис» (16,81%), КННК (8,33%) и «Инпекс» (7,56%).

Спад ВВП России составил 3,1% в годовом выражении в феврале, сообщило министерство экономразвития.

Платформа онлайн-кредитования LendingTree сократит около 13% своих сотрудников.

Warner Music Group сократит около 4% своих сотрудников.

Правительство Швейцарии утвердило план помощи UBS в размере $118 млрд. Он позволит банку выкупить Credit Suisse.