Первые отчеты американских компаний за квартал неожиданно оказались оптимистичными, вопреки предупреждениям аналитиков о самом мрачном сезоне за последние годы. Однако краткосрочные прогнозы по-прежнему полны пессимизма – стратеги советуют выходить из американских акций и присматриваться к бумагам европейских компаний и развивающимся рынкам. Об этих и других темах мировых СМИ читайте в обзоре за 17 апреля.

Стратег Morgan Stanley считает, что рынок США ещё не вышел из «медвежьего» тренда»

По итогам первого квартала 2023 года индекс S&P 500 прибавил 7%, однако он находится под угрозой коррекции, поскольку результат в январе-марте обеспечили незначительное количество компаний, заявил главный стратег Morgan Stanley по американским акциям Майк Уилсон.

Как пишет Bloomberg, доля акций, которые опередили общую динамику S&P 500 по итогам первого квартала оказалась самой низкой в истории наблюдений. «Это означает, что мы ещё не вышли из «медвежьего» тренда», — считает Уилсон. По его мнению, при сохранении высокого уровня инфляции и росте доходности облигаций наиболее вероятен спад в технологическом секторе.

На прошлой неделе Financial Times писала, что лишь 20 бумаг обеспечили почти 90% прироста индекса S&P 500 в 2023 году. Например, капитализация Apple в первом квартале увеличилась почти на $600 млрд, а стоимость остальных 480 компаний, входящих в индекс, прибавила лишь $320 млн.

На этом фоне аналитики называют наиболее перспективными бумаги европейских компаний. В Citigroup на прошлой неделе напомнили, что Европа – один из немногих регионов мира, где доходы компаний не пересматриваются в сторону понижения. В плюс европейским акциям также играет то обстоятельство, что индекс Stoxx 600 не так богат бумагами IT-сектора, социальных сетей и потоковых сервисов, как американские биржи. Неслучайно за прошлую неделю инвесторы вывели $2,1 млрд из акций американского IT-сектора, что стало третьим по величине значением за всю историю наблюдений и рекордным с 2018 года, подсчитал Bloomberg.

Fidelity предупредила о «сумеречной зоне» и новых шоках

Ещё один мрачный прогноз дали аналитики одной из крупнейших в мире компаний по управлению активами – Fidelity Investments. По их мнению, ФРС попала в так называемую «сумеречную зону» — ситуацию, когда регулятор не может продолжить борьбу с инфляцией, не усилив тем самым риски новых потрясений в банковском секторе, пишет Business Insider. Аналитики прогнозируют дальнейший переток депозитов из мелких банков в более крупные.

Bank of America заявляет, что сезон отчетности стал лучшим началом за десятилетие

Неожиданно оптимистичным выглядят предварительные подсчеты Bank of America прибыли
американских компаний за первый квартал 2023 года. Вопреки предупреждениям аналитиков о самом мрачном сезоне за последние годы, 27 из 30 компаний S&P 500, составляющих 10% индекса и уже выпустившие отчеты, превзошли оценки прибыли на акцию. Это лучший результат за первую неделю отчетного периода как минимум с 2012 года, во многом благодаря впечатляющим результатам JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc и Wells Fargo & Co, сообщает Bloomberg.

Сильные результаты «финансовых тяжеловесов» помогли смягчить опасения по поводу отраслевого кризиса, считают аналитики. Тем не менее BofA прогнозирует снижение прогнозов компаний, отмечая, что отчеты о прибылях и убытках ухудшаются по всем направлениям. На прошлой неделе стратеги банка предупредили, что снижение оценок может ускориться в последующих кварталах.

«Масштабный системный шок финансового доверия, по-видимому, был предотвращен, но более жесткое кредитование проявляется в реальной экономике», — говорится в аналитической записке банка.

Нефть дешевеет из-за опасений инвесторов за экономику Китая

Мировые цены на нефть накануне снизились более чем на 2%, поскольку рынки вынуждены переоценить перспективы экономического роста в КНР. Июньские фьючерсы на Brent упали на 2,03%, до $84,56 за баррель, июньские фьючерсы на WTI — на 2,15%, до $80,66. При этом свежих данных по экономики Китая нет – инвесторы ещё только ожидают выход статистики за первый квартал 2023 года. Большинство прогнозов сводится к росту китайского ВВП на 4%, после показателя 2,9% в четвертом квартале и 3,9% в третьем квартале 2022 года, пишет Bloomberg. В PVM Oil Associates считают, что Brent не сможет «в самом ближайшем будущем» преодолеть барьер в $90.

В Китае разразилась ценовая война производителей электромобилей

По данным Китайской ассоциации легковых автомобилей, продажи автомобилей в КНР упали на 13% за первые три месяца 2023 года, пишет The New York Times. В марте Volkswagen снизил цены на свои электромобили ID.3 на 18%, Changan Automobile предложил скидки в размере $3 тыс., BYD объявил о втором раунде месячных скидок на некоторые из своих старых моделей. В целом с начала 2023 года более 40 автопроизводителей в Китае сделали скидки на электрические и бензиновые автомобили.

Китайский рынок электромобилей рос с 2020 года, продажи удвоились в прошлом году благодаря государственным субсидиям. Когда в декабре срок действия этой программы истёк, конкуренция в уже переполненном сегменте рынка усилилась. В январе Tesla снизила цены в Китае во второй раз за три месяца. Причём компания также снизила цены в США и Европе, это были вынуждены сделать и её конкуренты.

Цуй Дуншу, генеральный секретарь Китайской ассоциации легковых автомобилей, опасается, что ценовая война вытеснит с рынка компании с небольшим объёмом продаж или несовершенными технологиями.

Коротко

На фоне позитивной отчетности европейских компаний индекс Euro Stoxx 50 накануне впервые с ноября 2021 года поднимался выше 4 400 пунктов.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США в понедельник обвинила криптовалютную биржу Bittrex Inc и её бывшего генерального директора Уильяма Шихару в управлении незарегистрированной биржей ценных бумаг, брокерским и клиринговым агентством.

Согласно отчету Goldman Sachs, от четверти до половины рабочих мест в США могут быть автоматизированы в течение 10 лет благодаря ИИ. Теоретически это может способствовать росту прибыли компаний из-за снижения затрат на фонд оплаты труда.

Регуляторные органы Канады наложили на торговлю 11 фондами компании Emerge Canada, в том числе шестью фондами, сотрудничающими с Ark Investment Management Кэти Вуд, сообщает Bloomberg. Причина такого решения – нарушение Emerge Canada сроков сдачи отчетности в конце 2022 года.

Центробанк Турции попросил местные банки проводить покупки долларов на межбанковском рынке, чтобы ослабить давление на лиру, узнал Bloomberg.

Уоррен Баффет в конце прошлого года продал почти всю долю в тайваньском чипмейкере Taiwan Semiconductors. Это произошло спустя всего несколько месяцев после их покупки из-за геополитических рисков, пояснил Баффет в интервью Nikkei.

Центробанк России ведёт переговоры с рядом стран о внедрении способов оплаты покупок россиян за границей. Обсуждаются варианты выпуска иностранных карт за рубежом или неких «предоплаченных карт».