Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

Сессию 13 июня американские фондовые площадки завершили без единой динамики: S&P 500 вырос на 0,23%, NASDAQ прибавил 0,33%, а Dow Jones снизился на 0,17%. Инвесторы продолжили отыгрывать итоги заседания ФРС, а также публикацию статистики потребительской и промышленной инфляции, которая оказалась ниже ожиданий. Пять из 11 входящих в S&P 500 секторов завершили день в зелёной зоне. Лидерами роста благодаря сильному отчету Broadcom (AVGO) стали акции чипмейкеров. Доходности десятилетних казначейских облигаций продолжили падение, оказав поддержку акциям коммунального сектора и недвижимости.

В мае индекс цен производителей снизился на 0,2% м/м после роста на 0,5% в апреле при консенсусе, предполагавшем повышение на 0,1%. Базовый показатель, в апреле прибавивший 0,5% м/м, продемонстрировал нулевую динамику при консенсусе роста на 0,3%. Статистика дала дополнительный сигнал о сокращении ценового давления.

Число первичных заявок на пособия по безработице за прошлую неделю неожиданно выросло на 13 тыс. – до максимальных с августа 2023 года 242 тыс., хотя прогнозировалось сокращение на 4 тыс. Эти данные свидетельствуют об ослаблении экономики, что оказало давление на особо чувствительные к её цикличности акции малой капитализации.

После публикации данных ценовых индексов аналитики прогнозируют рост майского Core PCE (ключевого для ФРС показателя инфляции) на минимальные с ноября 2023 года 0,1% м/м. Если фактические данные оправдают эти ожидания, вероятность двух снижений ставки до конца года существенно повысится.

Новости компаний

— Broadcom (AVGO: +12,3%) опередила по темпам роста крупнейшие по капитализации компании на фоне более сильных, чем ожидалось, квартальных результатов и гайденса. Дополнительную поддержку акциям оказал анонс их дробления 10 к 1.

— Qorvo (QRVO: +4,3%) провела день инвестора и представила три высокоинтегрированных радиочастотных многокристальных модуля (MCM), предназначенных для создания фазированных решеток и многофункциональных радарных систем.

— Intuit (INTU: +0,4%) сообщила, что приобретает у Zendrive определенные технологии для стимулирования внедрения своего продукта по автострахованию на основе использования автомобилей Karma Drive.

— Stellantis (STLA: −3,0%) дал прогноз продаж автомобилей Jeep, предполагающий рост на 50% к 2027 году. В то же время гендиректор компании подчеркнул необходимость значимых стимулов для ускорения реализации своей стратегии.

Мы ожидаем

На предстоящую сессию прогнозируем умеренный аппетит к риску. Вероятно, инвесторы продолжат отыгрывать сценарий последней недели, поддерживаемый позитивными данными инфляции, вышедшими в среду и четверг.

Наиболее важной макропубликацией сегодня станет индекс настроений потребителей, рассчитываемый Мичиганским университетом. Отметим, что этот показатель демонстрирует позитивный тренд с середины 2022 года и последние данные явно способствуют его продолжению. Инфляционные ожидания не должны претерпеть значительных изменений. Также выйдет статистика импортных и экспортных цен за май (консенсус: −0,3% и −0,1%, соответственно, после роста в апреле).

Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются разнонаправленно. Предполагаем, что волатильность сегодня будет ниже средней, хотя баланс рисков складывается положительным. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5410–5460 пунктов (от −0,5% до +0,5% по сравнению со вчерашним закрытием).

В поле зрения

Акции Adobe (ADBE) отреагировали ростом на 15% на публикацию квартального отчета. Ориентиры компании на апрель–июнь превзошли консенсус, гайденс до конца года повышен с указанием на сохранение консервативного подхода к прогнозированию.